エグゼクティブサマリー
2026年ASEAN CFO調査は、ファイナンス機能が前例のない転換点にあることを明らかにしています。タイ、ベトナム、インドネシア、シンガポール、マレーシア、フィリピンの312名の最高財務責任者からの回答を基に、本調査は東南アジアで最もダイナミックな経済圏における企業財務を再形成している課題と機会を浮き彫りにしています。
本調査の8年の歴史において初めて、人材の獲得と維持がASEAN CFOの最大の懸念事項として浮上し、回答者の67%が主要な課題として挙げています。これは、規制遵守とコスト管理が従来から議論の中心であった過去のパターンからの大きな転換を示しています。人材危機は、AI/ML専門知識、ESGレポーティング、高度なトレジャリーマネジメントなど、需要が地域の供給を大幅に上回る専門分野で特に深刻です。
人工知能の導入は、ほとんどの予想を超える転換点に達しています。当社のデータによると、調査対象のCFOの78%がファイナンス機能内でAIソリューションを積極的に実装しており、2024年の調査のわずか34%から驚異的な急増を示しています。ユースケースは、パイロットプログラムから請求書処理、キャッシュフロー予測、不正検出における本番環境の展開へと成熟しています。CFOは、取引処理で平均23%の効率向上と予測精度で31%の改善を報告していますが、データ品質と変更管理に関する実装上の障壁は依然として存在します。
ESGレポーティングは、周辺的な関心事からCFOの中核的な責任へと根本的な変革を遂げています。調査対象のCFOの圧倒的な83%が、現在組織のESGレポーティングプロセスを直接監督しており、これはシンガポールの義務的なISSB準拠の開示、タイのSET持続可能性要件の強化、ベトナムの2027年に予定されているフレームワークを含む進化する規制環境によって推進されています。ESGデータインフラストラクチャへの投資は前年比156%増加していますが、既存の財務システムとの統合は依然として最も多く挙げられる実装上の課題です。
地政学的な変動は、地域全体のトレジャリー戦略を根本的に変えています。CFOの62%が地政学的リスクを上位3つの懸念事項に挙げており、ヘッジ比率は外国為替エクスポージャーの45%から62%に拡大しています。銀行取引関係の多様化が加速しており、現在平均的な多国籍企業は2024年の3.2と比較して4.7の銀行パートナーとの関係を維持しています。サプライチェーンファイナンスプログラムは89%成長しており、不確実な時代における運転資本最適化の重要なニーズを反映しています。
本調査は、CFOの使命そのものの深い進化を浮き彫りにしています。財務資源の従来の管理者にとどまらず、今日のASEAN CFOは、戦略的アーキテクト、テクノロジーチャンピオン、サステナビリティリーダー、リスクオーケストレーターとして機能しています。本レポートは、この変革の時代を乗り越えるためにファイナンスリーダーが必要とするデータ、分析、実行可能な提言を提供します。
調査方法と人口統計
本調査は、ASEAN地域全体のCFOの視点に関するこれまでで最も包括的な調査です。当社の調査チームは、2025年9月から11月にかけて、312名の最高財務責任者および同等のシニアファイナンスエグゼクティブを対象に構造化インタビューと詳細なアンケートを実施しました。
回答者の地理的分布は、ASEANの主要経済圏全体を代表的にカバーしています：タイ（68名、22%）、ベトナム（61名、20%）、インドネシア（58名、19%）、シンガポール（52名、17%）、マレーシア（42名、13%）、フィリピン（31名、10%）。この分布は、各市場の経済的重要性と多国籍企業の相対的な集中度の両方を反映しています。
企業規模のセグメンテーションは、企業規模の全範囲を網羅しています：年間収益が5,000万〜1億米ドル（18%）、1億〜5億米ドル（34%）、5億〜10億米ドル（26%）、10億〜50億米ドル（15%）、50億米ドル以上（7%）。この層別化により、組織の複雑さに応じて課題と優先事項がどのように異なるかの分析が可能になります。
業種別の代表性は6つの主要セクターにまたがっています：製造業（27%）、金融サービス（21%）、テクノロジー（18%）、消費財（14%）、ヘルスケア（11%）、エネルギー・資源（9%）。製造業の優位性は、グローバルな生産拠点としてのASEANの役割を反映しており、金融サービスの代表性は、地域経済発展に対する同セクターの大きな影響を認識しています。
所有構造には、上場企業（41%）、民間企業（32%）、多国籍企業の子会社（19%）、国有企業（8%）が含まれます。このミックスにより、公開市場の開示要件に直面している組織と、報告慣行においてより大きな柔軟性を持つ組織との比較が可能になります。
データ収集は、定量調査（45分間の標準化されたアンケート）と定性的な深掘りインタビュー（選ばれた48名のCFOとの90分間の半構造化対話）を組み合わせた混合法アプローチを採用しました。すべての回答は機密保持の条件の下で収集され、集計データのみが報告されています。すべての比較的主張には統計的有意性検定が適用され、全体を通じて95%の信頼区間が維持されています。
主要調査結果1：人材危機が臨界点に達する
本調査の歴史上初めて、人材の獲得と維持がCFOの懸念事項の首位を占め、回答者の67%が主要な課題として特定しています。これは、人材が規制遵守、コスト管理、テクノロジー実装に次いで4位だった2024年からの大きな転換を表しています。
人材危機は、異なる経済状況と競争力学によって、ASEAN市場ごとに異なる形で現れています。シンガポールでは、金融業の失業率がわずか1.8%にとどまる中、CFOは専門職の欠員が平均127日間埋まらず、適格な候補者の報酬パッケージが前年比18〜25%上昇していると報告しています。ベトナムのCFOは逆の課題に直面しています：急速な経済拡大により、教育システムがまだ満たすことのできない経験豊富なファイナンス専門家への需要が生まれ、国際的に訓練された人材の限られたプールをめぐる激しい競争が発生しています。
特定のスキルギャップは、危機的な割合に達しています。ファイナンス機能内のAIおよび機械学習の専門知識への需要は、地域全体で推定340%供給を上回っています。ISSBまたはGRIフレームワークの経験を持つESGレポーティングスペシャリストは、プレミアムな報酬を得ており、タイの組織は2024年と比較して適格な候補者に対して45%の給与増加を報告しています。デリバティブの専門知識やマルチ通貨キャッシュマネジメントを含む高度なトレジャリーマネジメントスキルは、慢性的に供給不足の状態が続いています。
給与圧力はすべての市場で強まっています。当社のデータによると、2025年のファイナンス専門家の平均基本給は12%上昇しており、3〜5%の地域インフレ率を大幅に上回っています。しかし、総報酬パッケージはより劇的なストーリーを示しており、契約ボーナス、リテンションインセンティブ、エクイティ参加により、高需要のスペシャリストの総増加率は20〜30%に達しています。CFOは、報酬が現在ファイナンス機能の総コストの34%を占めていると報告しており、2023年の28%から上昇しています。
リテンション戦略は、これに対応して大幅に進化しています。フレキシブルな勤務形態は、かつては特典と考えられていましたが、現在は35歳未満のファイナンス専門家の89%にとって基本的な期待となっています。明確なキャリアパスを持つキャリア開発プログラムは不可欠なリテンションツールとなっており、構造化されたプログラムを提供する組織は40%低い自発的離職率を報告しています。地域本社やグローバル・センター・オブ・エクセレンスへの国際ローテーションの機会は、高いポテンシャルを持つ人材にとって最も価値のある福利厚生の一つにランクされています。
CFOは、即時的および構造的な介入の両方で対応しています。短期的な戦術には、拡大した新卒採用プログラム（回答者の72%が採用）、カリキュラム開発のための大学とのパートナーシップ（58%）、即時のギャップを埋めるための契約およびコンサルティングリソースの積極的な活用（64%）が含まれます。長期的な戦略には、ルーチンタスクに必要な人員を削減するための自動化への投資（81%）、専門スキル開発のための社内アカデミーの開発（47%）、カンボジアやミャンマーなどの新興市場への人材調達の地理的拡大（23%）が含まれます。
ファイナンス機能戦略への影響は深刻です。CFOは現在、人材の可用性が成長イニシアチブや変革プログラムを直接制約する中で、ワークフォースプランニングを財務計画のコア要素として統合する必要があります。人材の方程式を解決した組織は決定的な競争優位を確保し、失敗した組織は戦略的麻痺のリスクに直面します。
主要調査結果2：AI導入が転換点に到達
ASEANのファイナンス機能における人工知能の導入は、重要な閾値を超えました。当社の調査によると、CFOの78%がAIソリューションを積極的に実装しており、2024年の34%、2022年のわずか12%から劇的に加速しています。かつてはテクノロジー志向の早期採用者の領域だったものが、主流の業務慣行となっています。
展開プロファイルは大幅に成熟しています。請求書処理自動化がAI導入組織の84%でリードしており、説得力のあるROI指標によって推進されています：平均処理コストは請求書1件あたり15.40米ドルから3.20米ドルに低下し、処理時間は8.3日から1.4日に短縮されています。キャッシュフロー予測が2番目に一般的なアプリケーションで71%を占めており、CFOは90日間の予測精度が31%向上したと報告しています。不正検出システムはAI導入組織の67%で展開されており、シンガポールを拠点とするある多国籍企業は、そのAIシステムが運用開始から最初の6か月以内に420万米ドルの潜在的な不正取引を特定したと報告しています。
ROI実現は、ほとんどの早期採用者の期待を上回っています。AI実装が18か月を超える組織は、FTEあたりの取引処理量で平均23%の効率向上を報告しています。さらに重要なことに、これらの組織の68%が、関連データへのより迅速なアクセスとより洗練されたシナリオ分析能力を挙げて、意思決定品質の質的改善を報告しています。AI投資の回収期間は、実装コストの低下と利益実現の加速の両方を反映して、2023年の平均34か月から2025年には19か月に短縮されています。
実装上の障壁は、楽観的な導入軌道にもかかわらず依然として存在します。データ品質が主要な障害として浮上しており、回答者の73%が重大または深刻な課題として挙げています。多くが2005〜2015年の実装期にさかのぼるレガシーERPシステムは、効果的なAI展開に必要なデータアーキテクチャを欠いていることが多いです。変更管理が2番目の主要な障壁として61%を占めており、ファイナンスチームは雇用の安定性、スキルの陳腐化、AI生成の推奨事項の信頼性について懸念を表明しています。統合の複雑さが3番目の主要な障壁として54%を占めており、特にASEANフットプリント全体で複数のERPインスタンスを運用する組織にとって顕著です。
成熟度レベルは地域全体で大きく異なります。シンガポールがリードしており、調査対象のCFOの89%がAI実装をアクティブに行っていると報告しており、マレーシアが82%、タイが76%と続いています。ベトナムは興味深いケースを示しています：全体的な導入率は71%ですが、実装はより高度である傾向があり、ベトナムの組織はレガシーシステムを飛び越えてクラウドネイティブのAIソリューションを展開することが多いです。インドネシアとフィリピンはそれぞれ68%と59%で遅れていますが、両市場とも前年比成長率が最も高く、急速なキャッチアップが進行中であることを示唆しています。
生成AIは新興のフロンティアを表しています。調査対象の組織のわずか23%が本番のファイナンスプロセスで生成AIを展開していますが、67%がパイロットまたは評価を実施しています。ユースケースには、経営報告の自動ナラティブ生成、ビジネスパートナー向けのインテリジェントクエリ応答、規制提出書類のドラフト準備が含まれます。CFOは慎重な楽観主義を表明しており、生産性向上の可能性への熱意と、精度、監査可能性、規制上の受け入れに関する懸念のバランスを取っています。
戦略的な影響は効率性を超えて拡大しています。CFOはますますAI能力を競争力のある位置付けの前提条件と見なしており、74%が3年以内にAI熟練度を達成できない組織は重大な戦略的不利に直面することに同意しています。投資コミットメントはこの確信を反映しています：ファイナンス機能内のAI関連支出は、2028年まで年間67%成長すると予測されており、他のすべてのテクノロジーカテゴリを上回っています。
主要調査結果3：ESGレポーティングの変革
環境・社会・ガバナンスレポーティングは、周辺的な企業責任イニシアチブからコアなファイナンス機能の責務へと根本的な変革を遂げています。当社の調査によると、ASEAN CFOの83%が現在、組織のESGレポーティングプロセスを直接監督しており、2024年の54%、2022年のわずか31%から上昇しています。これは、近年最も重要なCFO責任の拡大の一つを表しています。
この変革を推進する規制環境は、ASEAN市場によって大きく異なります。シンガポールは最も積極的に動いており、2025年度から上場企業に対してISSB準拠の気候開示が義務化され、2027年からはスコープ3排出量の報告が必要です。タイの証券取引所（SET）は、2026年からSET100企業に対してすべてのESGディメンションにわたる開示拡大を義務付ける持続可能性報告要件を強化しました。ベトナムは2027年発効の包括的なESG報告要件を発表しており、インドネシアの金融サービス庁（OJK）は持続可能な金融ロードマップの段階的な実施を継続しています。
ESGデータインフラストラクチャへの投資は、これらの要件に対応して急増しています。当社の調査によると、ESG関連のテクノロジー支出は前年比156%増加しており、平均的な大企業は現在、ESGデータ管理システムに年間230万米ドルを割り当てており、2024年の89万米ドルから増加しています。この投資は、データ収集プラットフォーム、排出量やその他の指標の計算エンジン、保証サポートツール、複数のフレームワークに準拠したアウトプットを同時に生成できるレポーティングシステムにまたがっています。
既存の財務システムとの統合が最も重要な実装上の課題であり、回答者の71%が挙げています。ESGデータは、設備管理システム、HRプラットフォーム、調達データベース、サプライチェーン可視化ツールなど、財務グレードのデータガバナンス用に設計されていない運用システムから生じることが多いです。財務報告に期待される監査可能性基準を達成するには、データリネージの文書化、コントロールフレームワーク、照合プロセスへの大幅な投資が必要です。
ESGレポーティング責任の範囲は拡大し続けています。環境指標を超えて、CFOは労働力の多様性、従業員の幸福、サプライチェーンの労働慣行を含む社会指標、および取締役会の構成、役員報酬の整合性、ビジネス倫理を含むガバナンス指標にますます責任を負っています。この拡大はファイナンスチームの能力を圧迫しており、CFOの64%が、外部のサポートなしにはESGレポーティング義務を果たすための社内専門知識が不足していると報告しています。
保証要件は別の複雑さの層を追加します。調査対象の組織のわずか34%がESG開示について独立した保証を現在取得していますが、規制要件とステークホルダーの期待が進化するにつれて、78%が3年以内にそうすることを予想しています。保証の専門職はESG証明の方法論を急速に開発していますが、CFOは利用可能な基準の成熟度と意味のある保証を取得するコストについて懸念を表明しています。
戦略的な機会がこれらのコンプライアンス義務に伴います。高度なESGレポーティング能力を達成したCFOは、サステナビリティ連動型融資へのアクセス改善（平均金利削減15〜25ベーシスポイント）、ESG重視のファンドとの投資家関係の強化、環境意識の高い消費者とのブランドポジショニングの強化などの具体的な利益を報告しています。コンプライアンス負担から戦略的資産への移行は、ESGに先進的なファイナンス機能の次のフロンティアを表しています。
主要調査結果4：地政学的リスクがトレジャリー戦略を再形成
地政学的な変動性は、ASEAN事業環境の定義的な特徴として浮上し、地域全体のトレジャリー戦略を根本的に再形成しています。当社の調査によると、CFOの62%が現在、地政学的リスクを上位3つの懸念事項に挙げており、貿易摩擦、サプライチェーンの混乱、政策の不確実性が企業の財務管理に与える実際的な影響を反映しています。
通貨ヘッジの慣行は劇的に強化されています。調査対象の組織全体の平均ヘッジ比率は、外国為替エクスポージャーの45%から62%に拡大しており、リスク管理活動の大幅な増加を表しています。ヘッジプログラムの構成も進化しており、CFOはダウンサイドエクスポージャーを制限しながら柔軟性を維持するために、オプションベースの戦略（アクティブヘッジャーの47%が採用、2024年の31%から上昇）をますます採用しています。クロスカレンシースワップは、特に米ドル建て債務が多い組織の長期的な構造的エクスポージャーの管理において重要性を増しています。
銀行取引関係の多様化は、組織が集中リスクを削減しようとする中で加速しています。ASEANで事業を展開する平均的な多国籍企業は、現在、2024年の3.2と比較して4.7の銀行パートナーとのアクティブな関係を維持しています。この多様化はトランザクションバンキングを超えて信用ファシリティにまで及び、調査対象の組織の56%が少なくとも3つの別個の銀行グループとコミットメントファシリティを維持しています。地方銀行はこのトレンドから不均衡に利益を得ており、カシコン銀行、CIMB、バンクマンディリがすべてグローバル競合他社から市場シェアを獲得していると報告されています。
サプライチェーンファイナンスプログラムの利用率は89%成長しており、不確実な環境における運転資本最適化の重要性を反映しています。買い手が支払条件を延長しながらサプライヤーが有利なレートで早期支払いにアクセスできるリバースファクタリングプログラムは特に人気があることが証明されています。CFOは、これらのプログラムが自社の運転資本指標を改善すると同時に、自身の流動性圧力に直面している重要なサプライヤーとの関係を強化すると報告しています。
現金送金戦略は、通貨の変動性と規制の変化に対応してより洗練されています。組織は、クロスボーダーの現金移動のタイミングとルーティングを最適化するために、シンガポールとタイを最も一般的な拠点として地域トレジャリーセンターをますます設立しています。平均的なトレジャリーチームは現在、2023年の5.7から上昇して8.4通貨の現金ポジションを監視しており、地理的な拡大と通貨の細分化の増加の両方を反映しています。
コンティンジェンシープランニングは、理論的な演習から運用上の必要性へと移行しています。当社の調査によると、組織の73%が通貨危機、貿易障壁、政治的不安定を含む潜在的な混乱シナリオのための詳細なプレイブックを策定しています。これらのプレイブックは、条件が悪化した際に迅速な対応を可能にするように設計された事前承認アクション、意思決定ツリー、コミュニケーションプロトコルを指定しています。CFOは、これらのコンティンジェンシーフレームワークの策定により、計画が実行を必要としない場合でも、組織のレジリエンスに対する信頼が向上したと報告しています。
国別スポットライト：タイ
タイのファイナンス機能ランドスケープは、ASEANの第2位の経済大国であり、重要な構造変革を遂げている製造業大国としての王国の位置を反映しています。68名のタイの回答者は、この市場のCFOが直面している特有の課題と機会についての洞察を提供しています。
電気自動車への移行は、製造業に焦点を当てたCFOの戦略的計画を支配しています。タイはASEANのEV生産ハブとして浮上しており、政府のインセンティブがBYD、グレートウォール、メルセデス・ベンツを含むグローバルメーカーから72億米ドルのコミット投資を引き付けています。ファイナンス機能は、設備のリツーリングの資本集約性、投資回収の不確実なタイムライン、従来の自動車サプライチェーンにおける座礁資産のリスクに取り組んでいます。CFOは、EV関連の設備投資の決定が現在、最も重要な戦略的選択を表していると報告しています。
税務コンプライアンスの複雑さは、e-Tax InvoiceおよびeReceiptシステムの実装により強化されています。デジタル化は最終的には効率性の向上を約束していますが、移行期間はファイナンスチームに大きな負担を課しています。当社の調査によると、タイの組織はシステムの変更、プロセスの再設計、スタッフのトレーニングを含むe-Taxコンプライアンスに平均34万米ドルを投資しています。組織が新しいフレームワークの例外やエッジケースに対処する中で、継続的なコンプライアンスコストは高止まりしています。
タイの人材市場は、専門分野において深刻な課題を提示しています。組織が開示要件の強化に備える中、IFRSの専門知識への需要が急増していますが、適格な専門家は依然として不足しています。AIとデータ分析のスキルは大幅なプレミアムを獲得しており、経験豊富な実務者は市場平均を35〜50%上回る報酬を得ています。バンコクへの教育機関の集中は地理的なミスマッチを生み出しており、東部経済回廊や北部の工業地帯で施設を運用する組織は特に採用困難に直面しています。
シェアードサービスの最適化は、多国籍CFOにとって優先事項を表しています。タイは、有利なコスト構造、適度な英語能力、ASEAN内での地理的な中心性から、地域シェアードサービスセンターの好ましい拠点として浮上しています。しかし、CFOは、賃金インフレと人材獲得競争が激化する中、初期のコスト削減が緩和されていると報告しています。組織は自動化投資の増加で対応しており、タイのシェアードサービスセンターの78%が現在、大量取引にロボティック・プロセス・オートメーションを実装しています。
国別スポットライト：ベトナム
ベトナムのファイナンス機能環境は、東南アジアで最も急速に成長している主要経済のダイナミズムを反映しています。GDP成長率が一貫して6%を超え、外国直接投資が過去最高に達する中、ベトナムのCFOは重要な規制変革に備えながらハイパーグロースマネジメントの特有の課題を乗り越えています。
成長管理の複雑さは、ベトナムのCFO体験を際立たせています。61名のベトナムの回答者は、平均年間収益成長率が18%であると報告しており、財務計画、運転資本管理、コントロールフレームワークに圧力をかけています。事業拡大に合わせてファイナンス機能の能力を拡張することは持続的な課題であり、CFOは最適と考えるスタッフィングレベルより15〜25%低い人員で運用していることが多いです。成長機会の獲得と適切な財務管理の維持のテンションが、日々の意思決定を定義しています。
IFRSへの収束は、ベトナムのCFOにとって決定的なコンプライアンスイニシアチブを表しています。ベトナムは、2028年発効で上場企業に対してIFRSの義務的採用を発表しており、会計システム、プロセス、チーム能力の根本的な変革が必要です。当社の調査によると、影響を受ける組織の67%がIFRS準備プログラムを開始しており、大企業の平均予測実装コストは120万米ドルです。IFRS資格を持つ専門家の不足は特に緊張を生み出しており、組織は関連経験を持つBig4出身者の限られたプールをめぐって激しく競争しています。
ベトナムの電子請求書義務化は、2024年7月から完全施行され、税務デジタル化において同国を地域のリーダーとして位置付けています。移行期間中は実装上の課題が続きましたが、CFOは現在、大幅な効率向上を報告しています。処理コストは平均42%減少し、取引データへのリアルタイムの可視性によりVAT管理とキャッシュフロー予測が改善されています。電子請求書インフラストラクチャはさらなるデジタル化の基盤も作成しており、電子税関申告と自動税務申告は論理的な次のステップを表しています。
製造業のサプライチェーンファイナンスはベトナムで特に成長を遂げており、CFOは同国の輸出製造セクターを特徴づける複雑なサプライヤーエコシステムを支援するための洗練されたプログラムを実装しています。外国のバイヤーがベトナムのサプライヤーに早期支払いを延長できるようにするプログラムは前年比134%成長しており、製造活動の規模と中小サプライヤー企業が直面する運転資本の制約の両方を反映しています。
国別スポットライト：インドネシア
インドネシアのファイナンス機能ランドスケープは、東南アジア最大の経済の規模と複雑さを反映しています。58名のインドネシアの回答者は、2億8,000万人と17,000の島々からなるこの群島国家全体で事業を運営する特有の課題についての洞察を提供しています。
規制の複雑さは、インドネシアのCFOにとって最大の課題を表しています。国税、地方税、セクター固有の要件、外国投資規則を包含する多層的な規制環境は、大きなコンプライアンス負担を生み出しています。当社の調査によると、インドネシアの組織はファイナンス機能リソースの平均14%を規制コンプライアンス活動に割り当てており、シンガポールの9%、タイの11%と比較して高くなっています。規制変更のペースは激化しており、CFOは2025年だけで評価が必要な重要な規制更新が平均23件あったと報告しています。
インドネシアの地理的分散全体での現金管理は、独特の運用上の課題を提示しています。複数の島にまたがって施設を運営する組織は、銀行インフラストラクチャの変動性、一貫性のないインターネット接続、中央集権的なトレジャリー運営を複雑にする物理的な距離という実際的な現実に直面しています。マルチバンクキャッシュ集中構造は不可欠となっており、調査対象の組織の84%が地方口座から残高を集約するための自動スイープメカニズムを採用しています。モバイルバンキングインフラストラクチャは大幅に改善され、遠隔地でも電子決済が可能になりましたが、複数のプラットフォーム間での照合は複雑さを増しています。
シェアードサービスセンターの開発は、インドネシアの組織が人材制約を管理しながら効率性の向上を追求する中で加速しています。ジャカルタが引き続き主要な拠点ですが、組織がコスト考慮と人材の可用性のバランスを取る中で、スラバヤとバンドンにセカンダリセンターが出現しています。当社の調査によると、インドネシアのシェアードサービスセンターは分散運用と比較して平均28%のコスト削減を達成していますが、ジャカルタのコスト構造が進化するにつれて、削減の規模は5年前の35%から縮小しています。
外国投資の最適化は、インドネシアの規制フレームワークが成熟するにつれて進化し続けています。ネガティブ投資リストの最近の改訂は、以前は制限されていたセクターへの外国参入の機会を拡大しており、CFOは企業構造と投資戦略を再評価する必要があります。移転価格税制の精査は強化されており、税務総局は企業間取引の調査においてより高度な洗練度を示しています。CFOは、文書化要件が大幅に拡大し、移転価格文書化の平均準備時間が前年比45%増加したと報告しています。
国別スポットライト：シンガポール
シンガポールのファイナンス機能環境は、ASEANの金融ハブであり、企業トレジャリー運営のグローバルセンターとしての都市国家の位置を反映しています。52名のシンガポールの回答者、その多くがASEAN全体に責任を持つ地域CFOまたはトレジャリーディレクターを務めており、この市場を特徴づける特有の圧力と機会についての洞察を提供しています。
AI実装の成熟度は、シンガポールを地域のピアと区別しています。調査対象のCFOの89%がAI実装をアクティブに行っていると報告しており、シンガポールは大きな差でASEANの導入をリードしています。さらに注目すべきは、実装の深さが地域平均を上回っており、シンガポールを拠点とする組織の47%が2年以上にわたり本番環境でAIシステムを運用していることです。ユースケースは、トランザクション自動化を超えて、リアルタイムの運転資本最適化、動的な信用リスク評価、自動規制報告書作成を含む洗練されたアプリケーションに拡大しています。
地域トレジャリーセンター運営は、シンガポールを拠点とするファイナンス機能のコア・コンピテンシーを表しています。この都市国家は、4,000社以上の多国籍企業のトレジャリー運営をホストしており、ASEAN全体およびそれ以外での現金プーリング、企業間融資、リスク管理活動を管理しています。当社の調査によると、トレジャリーチームは平均28億米ドルの日次支払いフローを管理しており、洗練されたキャッシュ予測システムは7日間の期間で94%の精度を達成しています。シンガポールのトレジャリーインフラストラクチャの競争優位は、FAST支払いレールの実装とマルチ通貨支払い能力の拡大により強化されています。
コスト圧力は、シンガポールの効率性の利点にもかかわらず、激化する課題を表しています。不動産コスト、人材報酬、規制コンプライアンス負担がすべて増加しており、歴史的にシンガポールのプレミアム価格設定を正当化してきたコスト優位を圧縮しています。当社の調査によると、シンガポールを拠点とする地域ファイナンス機能の34%が、活動の一部をより低コストの場所に移転することを積極的に評価しており、マレーシア、タイ、ベトナムが最も頻繁に潜在的な移転先として挙げられています。しかし、これらの組織のわずか12%しか重要な移行を実行しておらず、シンガポールの人材、インフラストラクチャ、規制環境のユニークな組み合わせを再現することの困難さを反映しています。
サステナビリティ報告のリーダーシップは、シンガポールを地域のモデルとして位置付けています。会計企業規制庁のISSB基準に準拠した義務的気候報告要件は、シンガポール上場企業に地域のピアに先駆けて洗練されたサステナビリティ報告能力を開発することを強いました。CFOは、この早期投資が競争優位をもたらしており、投資家と顧客が堅牢な開示を通じて信頼性のあるサステナビリティパフォーマンスを実証できる組織をますます優先していると報告しています。
2026-2028年の投資優先事項
ASEANのファイナンス機能内のテクノロジー投資は、前例のないペースで加速しています。当社の調査によると、CFOは2024年レベルと比較してテクノロジー関連支出を平均45%増加させる計画であり、少なくとも10年間で最も積極的な投資サイクルを表しています。この加速は、パンデミック期の延期からの累積需要と、テクノロジー能力が競争力のあるファイナンス機能パフォーマンスに不可欠になったという認識の両方を反映しています。
ERP近代化は、計画されたテクノロジー支出の31%を占める最大の投資カテゴリを表しています。しかし、ERP投資の性質は根本的に変化しています。2020年には組織の78%がオンプレミスERPシステムを運用していましたが、当社の調査によると、計画されたERP投資の67%がクラウドネイティブまたはSaaS展開を対象としています。この移行は、クラウドプラットフォームの運用上の利点と、AIと高度な分析をサポートできるデータアーキテクチャを確立するという戦略的命令の両方を反映しています。
アナリティクスとAIは、2028年まで年間67%の支出増加が計画されている最も急成長している投資カテゴリを構成しています。CFOは、個別のポイントソリューションを超えて、ファイナンス機能全体の複数のユースケースをサポートできる統合分析プラットフォームに移行しています。投資優先事項には、予測および計画能力の強化（回答者の84%が引用）、リアルタイムのパフォーマンス可視性（76%）、予測リスク識別（71%）が含まれます。生成AIの出現により、CFOの58%が投資計画に生成AIの探索を含めるなど、別の次元が追加されました。
サイバーセキュリティは、ファイナンス機能投資計画において譲れない地位を獲得しています。当社の調査によると、CFOの91%が予算制約に関係なくサイバーセキュリティ投資を不可欠と考えており、金融システムを標的とする脅威の高度化と、データ保護に対する規制上の期待の両方を反映しています。ファイナンス機能内の平均サイバーセキュリティ支出は2023年以降78%増加しており、アイデンティティ管理、エンドポイント保護、セキュリティ監視能力に特に重点を置いています。
プロセス自動化投資は成熟し続けており、組織は初期のロボティック・プロセス・オートメーション展開を超えて、より洗練されたインテリジェント自動化プラットフォームに移行しています。焦点は、単純なタスク自動化からエンドツーエンドのプロセス最適化にシフトしており、計画された自動化投資の73%が調達から支払い、受注から現金回収などの部門横断的なプロセスを対象としています。自動化の価値が以前はサイロ化されていたシステム間のシームレスな接続性に依存することを組織が認識するにつれて、統合プラットフォーム投資もそれに応じて増加しています。
人材開発は、重要ではあるがしばしば過小評価される投資カテゴリを表しています。CFOは、ファイナンスFTE1人あたり年間平均3,400米ドルをトレーニングと開発に割り当てており、データ分析、AIリテラシー、ESG専門知識を含む技術スキルに重点を置いています。平均以上のトレーニング投資を行う組織は、従業員エンゲージメントスコアが大幅に高く、自発的離職率が34%低いと報告しており、開発投資が純粋なスキル向上を超えたリターンをもたらすことを示唆しています。
進化するCFOの役割
ASEANにおけるCFOの役割の範囲と性質は、根本的な変革を遂げています。当社の調査によると、CFOの91%が現在、組織のエグゼクティブコミッティーに参加しており、5年前の76%から上昇しています。さらに重要なことに、エグゼクティブの意思決定へのCFOの貢献の性質は、従来の財務スチュワードシップを大幅に超えて拡大しています。
時間配分データは、この進化を示しています。CFOは、戦略的計画とビジネスパートナーシップ活動に平均34%の時間を費やしていると報告しており、2020年の22%から上昇しています。トランザクションとコンプライアンス活動は、依然として不可欠ではあるものの、現在はCFOの時間のわずか28%を消費しており、5年前の41%から減少しています。テクノロジーとデジタルトランスフォーメーションイニシアチブは時間配分の18%を占めており、テクノロジー投資を通じた運用改善の推進におけるCFOの拡大した役割を反映しています。
戦略的パートナーシップとリスクスチュワードシップの間の緊張は、現代のCFO体験を定義しています。当社の定性的インタビューは、この二重性をめぐる一貫したテーマを明らかにしました。CFOは、積極的な成長イネイブラーでありながら、同時に過度のリスクテイクに対するガーディアンとして機能するよう圧力を受けていると述べています。最も効果的なCFOは、この緊張を乗り越えるための明示的なフレームワークを開発したと報告しており、通常はリスクアペタイトの境界を明確に表明し、その範囲内で事業拡大を積極的に支援しています。
ESGリーダーシップは、最も重要な新しい責任の獲得を表しています。先に議論したコンプライアンスの側面を超えて、CFOはサステナビリティ戦略、目標設定、パフォーマンス達成にますます責任を負っています。これは範囲の大幅な拡大を表しており、調査対象のCFOの47%が、責任が割り当てられた時の予想よりもESGの責任がより多くの時間を消費していると報告しています。
人材開発は、CFOの重要な優先事項として浮上しています。ファイナンス機能の有効性がチーム能力に根本的に依存することを認識し、CFOは採用、開発、リテンション活動に前例のない注意を払っています。平均的なCFOは、人材関連の活動に12%の時間を費やしていると報告しており、この数字は過去3年間で倍増しています。この投資は、人材市場の競争の激しさと、ワールドクラスのファイナンス能力を構築するには持続的なリーダーシップの注意が必要であるという認識の両方を反映しています。
サクセッションプランニングと自己開発が全体像を完成させます。ASEANのCFOの平均在任期間が4.3年であるため、効果的なサクセッションプランニングは組織の継続性にとって不可欠になっています。CFOは、リーダーシップチームの開発と、ファイナンスリーダーシップの世代間での知識移転の確保に焦点を当てていると報告しています。同時に、CFOは自身の開発にも投資しており、78%が外部開発プログラムに参加し、54%が拡大した役割での有効性を高めるためにエグゼクティブコーチを雇用しています。
戦略的提言
調査結果の包括的な分析に基づき、2026年の環境を乗り越えるASEAN CFOに対して5つの戦略的提言を行います。
第一に、人材戦略をコアなファイナンス機能の優先事項として扱うこと。データは、人的資本の制約がファイナンス機能の有効性に対する拘束的な制限を表すことを決定的に示しています。CFOは、採用予測、スキル開発ロードマップ、リテンションイニシアチブ、自動化戦略を統合した包括的なワークフォースプランを策定し、一貫した人材エコシステムを構築する必要があります。人材の方程式を解決した組織は、決定的な競争優位を確保します。具体的なアクションには、カリキュラムへの影響と新卒採用のための大学パートナーシップの確立、構造化されたキャリア開発フレームワークの実装、重要なスキル人口を対象としたリテンションプログラムの展開が含まれます。
第二に、実装リスクを管理しながらAI導入を加速すること。転換点は到来しました。AI投資を延期する組織は、3年以内に構造的な不利に直面することになります。しかし、成功した実装には、データ品質、変更管理、ガバナンスフレームワークへの規律ある注意が必要です。CFOは、組織内にAIセンター・オブ・エクセレンスを設立し、AIイニシアチブを開始する前に堅牢なデータ基盤を確保し、アルゴリズムの説明責任と意思決定の監査可能性に対処する明確なガバナンスフレームワークを実装する必要があります。
第三に、ESGレポーティングをコンプライアンス負担から戦略的能力へと変革すること。規制の軌道は明確です：包括的なESG開示は5年以内にASEAN全体で義務化されます。今、堅牢なESG能力を構築する組織は、要件が強化された際に、融資条件の改善、ステークホルダー関係の強化、コンプライアンスコストの削減から利益を得ます。具体的なアクションには、ESGデータ収集を既存の財務プロセスに統合すること、保証対応のコントロールフレームワークを確立すること、ISSBや地域のバリエーションを含む新興の報告基準に関する専門知識を開発することが含まれます。
第四に、地政学的混乱シナリオに対してトレジャリー運営のストレステストを行うこと。事業環境は恒久的により変動しやすくなりました。安定性の仮定はもはや支持できません。CFOは、包括的なシナリオ分析を実施し、特定されたリスクに対応するプレイブックを開発し、潜在的な混乱を乗り越えるために銀行取引関係、ヘッジプログラム、流動性構造に十分な柔軟性を確保する必要があります。具体的なアクションには、銀行取引関係の多様化、ヘッジ比率カバレッジの拡大、すべての事業体にわたる現金の可視性の実装、コンティンジェンシー信用ファシリティの確立が含まれます。
第五に、将来の能力の基盤としてテクノロジーインフラストラクチャに投資すること。2026〜2028年に行われるテクノロジー投資は、次の10年間のファイナンス機能の競争力を決定します。CFOは、柔軟性とスケーラビリティを可能にするクラウドネイティブアーキテクチャを優先し、以前はサイロ化されていたシステム間のデータフローをサポートする統合能力を確保し、他のすべての能力の基盤となる情報基盤に対する信頼を生み出すデータガバナンスフレームワークを確立する必要があります。
これらの提言は共通のスレッドを共有しています：2026年以降に最も成功するASEAN CFOは、基盤的な責任に対する厳格な実行を維持しながら、拡大した範囲を受け入れる人々です。CFOの役割は進化しました。それとともに進化する人々が成功するでしょう。
方法論付録
調査実施：2026年ASEAN CFO調査は、2025年9月1日から11月30日にかけて実施されました。回答者は、既知のCFO集団への直接的なアウトリーチ、各調査対象国の全国CFOフォーラムを含む専門家協会とのパートナーシップ、アクセス可能なデータベースに含まれていない組織のカバレッジを確保するための紹介サンプリングの組み合わせを通じて採用されました。
資格基準：対象となる回答者は、企業全体の財務管理に責任を持つ最高財務責任者、グループファイナンスディレクター、または同等のシニアファイナンスリーダーシップのポジションを持っていました。サンプル全体の比較可能性を確保するため、年間収益が5,000万米ドル未満の組織の回答者は除外されました。
データ収集方法：主要なデータ収集は、セキュアなプラットフォームでホストされるWebベースの調査手段を使用しました。アンケートは10のセクションにわたる127の質問で構成され、完了には約45分を要しました。定性的インタビューは、学術アドバイザーと協議して開発された半構造化インタビューガイドに従って、ビデオ会議を通じて実施されました。
品質保証：すべての調査回答は、完全性と一貫性について審査されました。過度の欠損データや検証質問への矛盾した回答を含む品質チェックに失敗した回答は、分析から除外されました。312名の回答者の最終サンプルは、調査を開始した適格な回答者の73%の完了率を表しています。
統計的方法論：定量分析は、記述統計、クロス集計、有意性検定を含む標準的な統計手法を使用しました。グループ間または時間期間間の比較的主張は、95%の信頼水準で統計的有意性がテストされました。精度の評価を可能にするために、国別および業種別の分析のサンプルサイズが全体を通じて報告されています。
限界：調査結果は、CFOのサンプルからの自己申告データを反映しており、地域のすべてのファイナンス専門家を代表するものではない場合があります。回答バイアスは、特にセンシティブなトピックに関する質問に対して、調査結果に影響を与える可能性があります。前年比の比較は、調査ウェーブ間のサンプル構成の変動を考慮して、慎重に解釈する必要があります。
研究チーム：この調査は、ASEAN全体の主要大学の学術協力者とのパートナーシップでAcua Research Instituteによって設計および実施されました。方法論または調査結果に関するご質問は、research@acua.ai までお問い合わせください。
